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百倍王者，RWA赛道的叙事龙头Ondo Finance

2024-08-18 16:01:00 来源：今报在线

在去中心化金融（DeFi）和现实世界资产（RWA）代币化的快速发展中，Ondo Finance作为Ethena生态的重要组成部分，Ondo Finance凭借其创新的现实世界资产（RWA）代币化协议，已然成为了一个备受行业头部资本瞩目的DEFI项目。在市场动荡的背景下，Ondo不仅为投资者提供了稳定收益的途径，更通过其精巧的通证经济模型和多元化的资产产品，塑造了一个具备抗跌能力的DeFi新兴生态。Ondo的核心业务特点和通证经济模型的设计，赋予了它在RWA赛道中的领导地位。

什么是 Ondo：现实世界资产（RWA）代币化协议

Ondo Finance 是一个将现实世界资产（RWA）上链代币化，并整合这些代币以提升流动性的协议，主要专注在代币化金融衍生品，提供堪比机构级的安全性与基于区块链的投资产品和服务。

Ondo 的首批核心产品是代币化现金等价物，像是美国国债、货币市场基金等风险较低的高品质固定收益，为链上投资者提供稳定币以外的获利方案，即使在区块链上也能有多元化的资产配置，赚取稳定的收益率。

Ondo 目前拥有一个发行和管理代币化金融产品的资产管理部门，以及一个开发去中心化金融协议和区块链解决方案技术部门，同时横跨多链与不同区块链解决方案合作，已经逐渐形成一个 RWA 生态系。在 2021 年到 2022 年的多轮融资中，Ondo 获得来自 Pantera Capital、Coinbase Ventures 和 Founders Fund 等共 23 家机构共 3,400 万美元的资金。

面向散户与合格投资人的收益产品

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目前 Undo 上有两支核心产品：USDY 与 OUSG。

USDY：短期美债 RWA（对散户）

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USDY 是一种由短期美国国债和银行活期存款担保的代币化票据，由 Ondo 每月提前调整的浮动利率。在每个月的第一个营业日，平台会设定该月的代币收益率，收益率会自动复利，相当于著可以铸造和赎回 USDY 的美元价值每天都会缓慢增加。USDY 目前的年化约为 5.20% APY，总 TVL 约为 2 亿 3 千万美元。

USDY 目前限定非美国个人和机构投资者在完成 KYC 后购买，支援以太坊、Solana、Mantle 和 Sui，用户在存入资金并成功申购的 40 天后开始可以自由转让或交易代币，具体流程如下：

・存入资金：至官方网站注册并完成 KYC 后，用户会收到一封电子邮件说明何时有资格投资，自此用户可以随时在绑定的钱包内储值 USDC 并发送到指定地址，平台收到资金后（通常在 2～3 个工作天内），用户将开始赚取利息。

・等待分配：申购的用户会被分配到特定群组，这个群组决定了平台可以向用户可提供代币的日期，以确保遵守法律和监管要求。

・证书生成：一旦平台收到资金，用户会收到一份代币证书，作为发放代币前的凭证，凭证上会有可以领取代币的日期。

・代币铸造：只要到了证书上的领取日期，用户会自动在指定的钱包中收到代币，可以开始自由地将代币转让给任何人。

保管费或手续费

USDY 不收取任何管理或绩效费用，而是透过银行存款和国债赚取利息，投资人收到的 USDY 每月设定的利率通常略低于银行和国债支付给平台的利息，进而从中赚取差额。赎回则需负担 20 基点（bps）的费用。

资产储备与安全性

USDY 的目标是长期维持 65% 的银行存款和 35% 的短期美国公债配置，除此之外不投资其他任何东西。并旨在最大限度地提高破产隔离性，包括由独立的法人实体发行，并由独立董事的独立董事会管理，资产与 Ondo Finance, Inc. 隔离，存放在摩根士丹利和 StoneX 的「现金托管」帐户中，每日提供储备状况报告。

OUSG：短期美债 RWA（对合格投资人）

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OUSG（Ondo 短期美国政府国债）是 24/7 开放认购和赎回的美国国债代币化基金，投资组合的绝大部分目前位于贝莱德美元机构数位流动性基金 (BUIDL) 中，其余部分位于贝莱德联邦基金 (TFDXX)、银行存款和用于流动性目的的 USDC 中。主要用于直接投资与美国国债相关的基金，或直接对美国国债的进行投资。

目前只有净资产超过 500 万美元的个人或资产超过 2,500 万美元的组织或实体可以进行投资，最低交易金额为 10,000 美元。

$ONDO：Ondo Finance 的原生代币

$ONDO 是 Ondo DAO 和 Flux Finance 的治理代币，总供应量暂定 100 亿枚，目前流通量为 14.43%

$ONDO 币用途

・治理投票：社群成员可以使用 $ONDO 来针对官方或社群提案进行投票，包括经济参数和智能合约升级。

$ONDO 币 Tokenomics 代币经济模型

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